三峡大坝蓄水后，一座被淹没的古镇夜晚，屡屡出现一艘挂着红灯笼的古船，负责搬迁的干部离奇失踪。
移民干部老韩在三峡库区负责最后的淹没区巡查时，深夜目睹了一艘古色古香的红色帆船从水下浮出，船头站着穿寿衣的船夫。第二天，与他同行的年轻助理小陈离奇失踪。警方认为是溺水，但老韩坚信是被鬼船带走。为了寻找真相，老韩独自潜入水下废墟，发现了古镇沉没前的秘密：六十年前，一艘装满戏班子的船在此触礁，无人生还。随着调查深入，老韩发现所谓的鬼船，其实是走私文物的贼人利用水下光影和传说制造的假象。
影片巧妙利用了三峡特有的地理变迁和民俗传说，营造出极佳的沉浸式恐惧感。水下摄影非常震撼，虽然最后谜底偏向科学解释，但前面的氛围已经足够让人背脊发凉。
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